今年以来，在制度红利与资本热度的共同驱动下，科技企业“A+H”、“H回A”、A股分拆子公司赴港上市、“美股+港股”等上市模式百花齐放。
汇生国际资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，科技企业选择多地上市，既是拓宽融资渠道的重要方式，也是融入全球产业链与国际市场的必然选择。一方面，多地上市有助于公司优化股东结构，引入更多元的机构投资者，提升公司在资本市场的定价效率和抗风险能力；另一方面，对有志于参与全球竞争的科技企业而言，结合不同市场的流动性、估值差异等因素灵活选择IPO时机，可以提升资本配置效率、进一步拓展国际业务布局。
具体来看，A股科技企业赴港上市持续火热。截至目前，累计有189只“A+H”股，其中，年初至今已有19家A股公司在港上市，合计募资约959.58亿港元，占同期港股IPO募资额的62.61%。计划赴港上市的A股上市公司名单仍在不断拉长。Wind资讯数据显示，截至5月7日，港股IPO申请状态为“处理中”的有386家，其中，汇川技术、东山精密、迈瑞医疗等多个领域的A股公司均在名单里。
“H回A”趋势也逐步显现。继港股公司百奥赛图在2025年登陆科创板后，越疆科技、艾美疫苗、范式智能等H股公司也陆续推进A股上市进程。3月30日，艾美疫苗公告称，拟向北交所申请A股上市，预计募集资金总额不低于4000万元，全部用于补充流动资金，以优化资本结构、增强抗风险能力与业务拓展实力。4月27日，深交所官网披露，越疆科技的创业板IPO申请已获受理。
“美股+港股”双重主要上市是中概股回归的主要路径。今年3月份，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司刊发上市机制改革咨询文件，包括便利海外上市发行人在港“第二上市”，有望承接更多优质中概股回归。此前，激光雷达企业禾赛科技，自动驾驶企业小马智行、文远知行均在2025年回港双重主要上市。
科技企业如何选择适配的上市路径，是其资本布局的重要一步。华商律师事务所执行合伙人齐梦林在接受《证券日报》记者采访时表示，企业应当顺势而为，量力而行，不仅要结合自身战略目标、财务状况和发展阶段进行综合评估，还要充分预判并准备应对法律法规差异、市场环境变化等潜在风险。
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